there are significant downside risks to the economic outlook, including strains in global financial marketsDuh. Dagens statistikskörd var dessutom inget att glädjas åt. Inköpschefsindex (PMI) i EMU är som bäst konsistent med stagnation av BNP. Försöker vi förklara EMU:s BNP-tillväxt med PMI (1999-2011) fås dock en prognos på att BNP just nu krymper med 0.1% per kvartal och justerad R2 på 0.81 vilket måste anses vara mycket bra. Framåtblickande indikatorer som orderingången pekar på snabb kontraktion av orderböckerna, vilket är konsistent med minskad produktion framöver (och ytterligare fall i PMI).
Även USA:s ledande indikatorer är konsistent med en ny recession. Ser ut som att den började i september. Jag satte f.ö. ner foten om detta i augusti. ECB sänker räntan inom kort. Riksbanken följer strax efter. Innan årsskiftet känns som huvudscenariot. Grekland defaultar innan jul.
Värre blir det alltså. Macro-man sammanfattar läget just nu:
time is running out, and with US short term paper downgrades we are perilously close to a major breakdown in US money markets
är det dags att börja spekulera i vilken ordning europas länder kommer att falla?
SvaraRaderajag tippar 1.grekland 2.italien 3.frankrike 4.game over för Euron.
1. Grekland 2. Portugal 3. Storbrittannien 4. Italien
SvaraRaderaFredrikR
FredrikR: vad betyder att ett land kommer att falla, när landet i fråga har kontroll över sin egen valuta (och därmed så gott som hela sin statsskuld?)
SvaraRadera